Escrevendo opções de compra Venda de opções de compra Venda de chamadas cobertas Explicação de como escrever uma opção de compra (venda de uma opção de compra): Se você entender que quando compra uma opção de compra GOOG 600 que tem o direito de comprar 100 ações do GOOG em 600, Provavelmente se perguntou a si mesmo de quem exatamente eu estou comprando de Para ter o direito de comprar o estoque no preço de exercício, então alguém teve que tomar o outro lado dessa transação e concordou em dar-lhe o direito de comprar Ele deles. Aquela pessoa que toma o lado oposto do comprador da opção de compra é o vendedor da opção de compra. (Às vezes é referido como o escritor de opção de chamada.) Só para ser claro aqui, existem realmente dois tipos de venda de opção de chamada. Se você comprou uma opção de compra eo preço subiu você pode sempre apenas vender a chamada no mercado aberto. Este tipo de transação é chamado de venda para fechar transação porque você está vendendo uma posição que você tem atualmente. Se você não possui atualmente a opção de compra, mas sim você está criando um novo contrato de opção e vender alguém o direito de comprar o estoque de você, então isso é chamado de vender para abrir, escrever uma opção, ou às vezes apenas vender uma opção. Definição de Escrever uma Opção de Compra (Venda de Opção de Compra): Escrever ou Vender uma Opção de Compra é quando você dá ao comprador da opção de compra o direito de comprar um estoque de você a um determinado preço em uma determinada data. Em outras palavras, o vendedor (também conhecido como o escritor) da opção de compra pode ser forçado a vender uma ação ao preço de exercício. O vendedor da chamada recebe o prêmio que o comprador da opção de compra paga. Se o vendedor da chamada possui o estoque subjacente, então ele é chamado de escrever uma chamada coberta. Se o vendedor da chamada não possui o estoque subjacente, então ele é chamado de escrever uma chamada nua. Obviamente, neste caso, é nua porque o vendedor não possui o estoque subjacente. A melhor maneira de entender a escrita de uma chamada é ler o exemplo a seguir. Exemplo de Escrita Vendendo uma Opção de Compra: Seu 1º de janeiro eo Sr. Pessimista possui 100 ações da GOOG que ele comprou há 5 anos atrás em 100. O estoque está agora em 600, mas o Sr. Pessimista acha que o preço do GOOG vai ficar O mesmo ou queda no próximo mês, mas ele quer continuar a possuir o estoque para o longo prazo. Ao mesmo tempo, o Sr. Bull acaba de ler um artigo sobre GOOG e acha GOOG vai subir 20 nas próximas semanas, porque GOOG está prestes a ter um comunicado de imprensa dizendo que esperam que o tráfego da China para ser muito forte para o ano . O Sr. Pessimist recebe uma cotação na chamada de janeiro de 610 no GOOG e vê o preço na licitação 5.00 e pedir 5.10. Ele faz um pedido para VENDER 1 GOOG janeiro 610 chamada como uma ordem de mercado. O Sr. Bull também coloca uma ordem de mercado para COMPRAR o mesmo contrato de opção GOOG. A ordem do Sr. Pessimists começa imediatamente enchida em 5,00 assim que recebe 500 (recorde cada contrato da opção cobre 100 partes mas é fixado o preço em uma base por a parte) em sua conta para vender a opção da chamada. O Sr. Bull começa imediatamente enchido em 5.10 e paga 510 para a chamada de janeiro 610 do GOOG. O fabricante de mercado recebe a propagação 10. Uma vez que o comércio é feito, o Sr. Pessimist espera que o GOOG permaneça abaixo de 610 até a terceira sexta-feira em janeiro. Enquanto isso, Bull espera que o GOOG feche bem acima de 610 até a terceira sexta-feira de janeiro. Se GOOG fechar em 610 ou abaixo então a opção de chamada expirará sem valor e o Sr. Pessimist lucros os 500 que recebeu para a escrita que vende a chamada eo Sr. Bull perde seu 510. Se o GOOG fecha em 620, então o Sr. Bull exercitaria a chamada Opção e comprar as 100 ações da GOOG do Sr. Pessimista em 610. O Sr. Pessimist já recebeu 500 para escrever a opção de compra, mas ele também perdeu 1000 porque ele tinha que vender um estoque que valeu 620 para 610. Sr. Bull ficaria feliz em que ele passou 510, mas ele fez 1000 no estoque, porque ele acabou pagando 610 para um estoque que valeu 620. Eu notei mais cedo que 35 dos compradores de opção perdem dinheiro e que 65 dos vendedores opção ganhar dinheiro. Há uma explicação muito simples para este fato. Uma vez que os preços das ações podem se mover em 3 direções (updownsideways), segue-se razão que apenas 13 do tempo o estoque se mover na direção que o comprador do estoque ou o comprador do put quer. Portanto, 23 do tempo o vendedor da opção é o que está fazendo o dinheiro Para pensar nisso de outra forma, pense em opção de negociação como a tartaruga ea história de lebre. Os compradores de opções são os coelhos que geralmente estão procurando um movimento rápido nos preços das ações, ea venderswriters opção são as tartarugas que estão olhando para fazer alguns dólares por dia. Nos exemplos de YHOO acima nós dissemos que se YHOO está em 27 uma parte ea chamada de outubro 30 está em 0.25 então não muitos comerciantes da opção esperam YHOO escalar acima de 30 uma parte entre agora e a 3ª sexta-feira em outubro. Se hoje foi 01 de outubro e você possuía 100 partes de YHOO, você gostaria de receber 25 para dar a alguém o direito de chamar o estoque de você em 30 Talvez, talvez não. Mas se esse 30 de outubro chamada estava negociando atualmente em 2 e você poderia começar 200 para dar a alguém o direito de chamá-lo o estoque afastado em 30, wouldnt você faz exame que Isnt ele muito improvável que com somente algumas semanas deixadas à expiração que YHOO escalaria 3 e seus estoques de YHOO seriam chamados afastado Em efeito, você estaria vendendo suas partes para 32 (o preço de 30 batidas mais o preço de 2 opções). Os vendedores de opções escrevem chamadas cobertas como uma maneira de adicionar renda a suas contas de troca recebendo estes prêmios pequenos cada mês, esperando que o estoque não se move mais altamente do que o preço de exercício antes da expiração. Se as chamadas de outubro expiram sem valor na 3 ª sexta-feira em outubro, então o imediatamente virar e sellwrite as chamadas de novembro. Quando você possui o estoque subjacente e escrever a chamada é chamado de escrever uma chamada coberta. Isso é considerado uma estratégia de negociação segura relativa. Se você não possui o estoque subjacente, então é chamado de escrever uma chamada nua. Isso é considerado uma estratégia muito arriscada, então não tente isso em casa Dica Importante A razão que venderswriters opção geralmente ganham em seus comércios é que eles têm um fator muito importante do seu lado que o comprador de opção tem trabalhando contra themTIME. Se hoje é 1 de outubro e YHOO está em 27 e nós escrevemos a chamada YHOO 30 para receber 2.00, temos 21 dias para esperar que YHOO fica abaixo de 30. Cada dia que passa e YHOO fica abaixo de 30, torna-se cada vez menos Provavelmente YHOO vai aparecer mais de 30 assim que o preço da opção começa a diminuir. Em 10 de outubro. Se YHOO ainda está em 27, em seguida, o 30 de outubro chamada seria provavelmente a negociação em 1,10 ou assim. Isso é chamado de decadência de tempo de opções em que cada dia que passa pelas probabilidades de um movimento de preços se tornam cada vez menos. Esta é a tartaruga ganhar a corrida Quando se vende uma opção de venda, e quando se vende uma opção de compra A incorporação de opções em todos os tipos de estratégias de investimento rapidamente cresceu em popularidade entre os investidores individuais. Para iniciantes comerciantes. Uma das principais questões que se coloca é por que os comerciantes gostariam de vender opções em vez de comprá-las. A venda de opções confunde muitos investidores porque as obrigações, riscos e retornos envolvidos são diferentes daqueles da opção longa padrão. Para entender por que um investidor opta por vender uma opção, você deve primeiro entender que tipo de opção é que ele ou ela está vendendo, e que tipo de pagamento ele ou ela está esperando para fazer quando o preço do subjacente se move no Na direção desejada. Vender uma opção de venda - Um investidor escolheria vender uma opção de venda se sua perspectiva sobre o título subjacente fosse de que ele iria subir. O comprador de uma opção de venda paga um prêmio ao escritor (vendedor) pelo direito de vender as ações a um preço acordado no caso de o preço cair mais baixo. Uma vez que o prémio seria mantido pelo vendedor se o preço fechado acima do preço de greve acordado. É fácil ver por que um investidor escolheria usar esse tipo de estratégia. (Para saber mais, consulte Introdução à escrita). Vender uma opção de compra sem possuir o ativo subjacente - Um investidor escolheria vender uma opção de compra se sua perspectiva de um ativo específico fosse a de que ela iria cair. O comprador de uma opção de compra paga um prêmio ao escritor pelo direito de comprar o subjacente a um preço acordado no caso de o preço do ativo estar acima do preço de exercício. Neste caso, o vendedor da opção começaria manter o prêmio se o preço fechado abaixo do preço de exercício. Outra razão pela qual os investidores podem vender opções é incorporá-los em outros tipos de estratégias de opção. Por exemplo, se um investidor deseja vender fora de sua posição em uma ação quando o preço sobe acima de um certo nível, ele ou ela pode incorporar o que é conhecido como uma estratégia de chamada coberta. (Para saber mais, veja Come One, Come All - Covered Calls.) Muitas estratégias de opções avançadas - condor de ferro. Bull call spread. Bull put spread. Borboleta de ferro - provavelmente vai exigir um investidor para vender opções. Para saber mais sobre as opções, consulte o Tutorial sobre opções básicas. Entenda como as opções podem ser usadas em ambos os mercados de alta e baixa, e aprender o básico de opções de preços e certos. Leia a resposta Saiba como estratégias de venda de opções podem ser usadas para coletar valores de prêmios como receita e entender como a venda é coberta. Leia Resposta Parece contra-intuitivo que você seria capaz de lucrar com um aumento no preço de um ativo subjacente usando. Leia a resposta Conheça a dificuldade de negociar opções de compra e venda. Explore como as opções de venda ganham lucros com os ativos subjacentes. Leia a resposta Como um resumo rápido, as opções são derivativos financeiros que dão a seus titulares o direito de comprar ou vender um ativo específico por. Leia a resposta Conheça as opções de índices de ações, incluindo diferenças entre opções de ações individuais e opções de índice e compreenda diferentes. Leia a resposta Uma maneira de lucrar com a volatilidade do mercado FORTUNA - Os mercados caóticos deixaram os investidores lutando por formas de aumentar os retornos sem assumir riscos excessivos. Mas há uma estratégia simples que pode fazer uma virtude fora da volatilidade do mercado: Construa uma carteira em torno de ações de alta qualidade com rendimentos de dividendos generosos para oferecer uma almofada contra as oscilações do mercado e suco ainda mais renda dessas ações através do uso estratégico de opções. Contratos de opções dão a um investidor o direito de comprar ou vender um estoque em uma data futura e preço específico. A demanda por opções, juntamente com seus preços, normalmente sobe quando a volatilidade do mercado aumenta, como tem sido o caso nos últimos tempos. O índice de Volatilidade de Câmbio das Opções do Conselho de Chicago (VIX), a medida mais comum de medo dos investidores, aumentou acima de 40 durante agosto e setembro - o dobro da sua média de longo prazo. Como resultado, os compradores têm vindo a reunir-se a opções. E aí está a sua oportunidade. Para obter mais renda de ações que você já possui, você pode vender chamadas cobertas, concedendo a outro investidor o direito de comprar um estoque que você possui a um preço maior no futuro (conhecido como preço de exercício). Você dinheiro de bolso da venda de opção, que você começa a manter não importa o que acontece com o estoque no final da estrada. É uma estratégia que pode melhorar suas chances de sucesso e fornecer retornos superiores ao longo do tempo, diz Michael Khouw, diretor de negociação de derivativos de ações da Cantor Fitzgerald. Heres como. Vamos dizer que você comprou o estoque de fabricantes de medicamentos Abbott Laboratories (ABT Fortune 500), que estava negociando em 51 por ação em meados de setembro e tinha um rendimento de dividendo de 3,8. Você poderia então ter vendido uma opção de compra, que na época estava negociando por 1,03 por ação, concedendo a outro investidor o direito de comprar suas ações da Abbott por 55 em qualquer ponto até meados de janeiro. Se o preço das ações permaneceu abaixo de 55, você continuaria a possuir o estoque, mas youd ainda manter o 1,03 por ação que você tem para vender a opção de compra. Quando expirou, você poderia vender uma outra rodada das opções de encontro ao estoque, impulsionando sua renda outra vez. Se, por outro lado, as ações da Abbott negociadas acima das opções de compra 55 preço de exercício antes de meados de janeiro, você pode ser forçado a vender suas ações e perder alguns dos upside na valorização do preço. Nesse caso, o youd realiza um lucro 7.8 no estoque, pocket o 1.03 por a ação da venda da opção, e recolhe o pagamento dividendo trimestral. Não é exatamente um resultado horrível. Para reduzir a probabilidade de ser forçado a vender um estoque que você quer segurar, Khouw recomenda vender opções de compra com um preço de exercício confortavelmente acima do preço de mercado atual - digamos, 10 maior - mesmo que isso signifique para um pagamento em dinheiro menor Adiantado Esta não é uma estratégia de negociação - é uma estratégia de investimento, observa ele. E é uma estratégia que faz sentido para o futuro previsível. A volatilidade aumentada não vai embora em breve, diz Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da Standard amp Poors Equity Research. Você não pode desfrutar do passeio rochoso, mas pelo menos você pode capitalizar sobre ele. --A antiga consultoria de compensação, Janice Revell tem escrito sobre as finanças pessoais desde 2000. Este artigo é da edição de 17 de outubro de 2017 da Fortune. 160
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